2013年06月03日

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財政司司長曾俊華

   我在2月底宣讀《財政預算案》時指出，2013年對香港來說會是充滿挑戰的一年。全球經濟環境雖然在去年後期有所改善，但在今年年初又再變得較為不穩定。
 
外貿波動  內需堅穩
 
   今年第一季，意大利大選的結果以及塞浦路斯的銀行危機令到歐債問題再生變數；美國雖然避過了財政懸崖，但仍然要實行財政調整；日本新一任的政府亦決定推行大幅度的量化寬鬆措施去刺激經濟。這些都顯示先進經濟體的基調仍然疲弱，令到亞洲區內的生產和出口活動普遍受到影響。
 
   面對仍然未穩定的外圍環境，香港今年年初外貿表現較為波動，但是內部需求仍然保持堅穩。整體來說，本港經濟在今年第一季繼續溫和增長，按年實質擴張2.8％，增幅與去年第四季相若，但仍然低於過去10年的平均增長率。經季節性調整後按季比較，經濟在去年第四季增長1.4％後，今年第一季只輕微擴張0.2％。
 
   外貿方面，香港的貨物出口在第一季增長加快，但撇除非貨幣黃金出口在季內急升的影響後，貨物出口的增長只是一般。先進經濟體需求不振，令輸往歐美和日本的出口表現欠佳，但輸往內地和亞洲其他市場的出口則穩健增長。4月份貨物出口表現尚算不錯。服務輸出方面，訪港旅遊業暢旺，加上金融和商業活動增加，帶動服務輸出在今年首季錄得較快增長。
 
外圍不穩  就業添壓
 
   內部經濟方面，受惠於就業和收入情況大致穩定，私人消費開支在今年第一季增長強勁，4月份零售業銷貨量繼續有顯著增長，反映本地消費市道保持暢旺。不過，整體投資開支在第一季從去年的高位略為回跌，主要受私營機構的設備購置下跌所拖累。
 
   勞工市場大致穩定，總就業人數在近幾個月平穩增長，但由於就業和收入情況大致良好，促使勞工供應增加，增長步伐還是稍快於職位增長。因此，經季節性調整後的失業率由去年第四季的3.3％，微升至今年2月至4月的3.5％。
 
   市民的收入亦繼續有改善，第一季住戶入息中位數和最低10等分全職僱員平均就業收入按年實質增加2％和3.4％。隨着法定最低工資在5月上調，我相信低收入人士的生活將會進一步得到改善。不過，本地經濟連續幾季緩慢增長，加上外圍環境不明朗，失業率往後會有一定的上升壓力。
 
   展望今年下半年，先進經濟體仍然欠缺動力，全球經濟預料會繼續低速增長。目前，最主要的下行風險來自歐元區。歐元區的結構性問題需要更長的時間去解決，加上受債務問題拖累，經濟已經陷入衰退，今年內難望有起色。
 
增長預測  維持不變
 
   在美國，雖然近期樓市和勞工市場持續改善，但經濟復蘇的根基仍然未穩固；而年初時政府上調薪俸稅和實行自動削減開支機制，經濟增長的動力受到抑制。此外，美國民主共和兩黨仍然需要就債務上限和明年財政預算案的問題進行政治角力，有可能會拖累美國本來已經乏力的復蘇步伐。
 
   亞洲方面，歐美經濟疲弱，加上日本提前推行進取的量化寬鬆政策，導致日元大幅貶值，為區內貿易環境增添變數。韓國、台灣和新加坡近月的出口和工業生產表現反覆，我相信香港的外貿在未來一段時間仍然會較為波動。我們亦要留意外圍持續量化寬鬆下資產泡沫和資金轉向的風險，以及世界多個地區地緣政局變化和H7N9禽流感等不明朗因素。幸好，內地經濟至今保持穩健增長，為區內貿易提供一定的支持。
 
   本地方面，過去一年收入改善，加上勞工市場情況仍然大致良好，本地消費需求應該可以維持穩定。此外，基建工程繼續進行，訪港旅遊業持續增長，加上今年《財政預算案》一籃子措施的提振作用，應該可以為本地需求提供一些動力。
 
   鑑於外圍環境仍然有較多變數，而第一季的整體表現跟原先預期相若，我維持在預算案中對今年全年本港經濟增長的預測不變，即為1.5％至3.5％。
 
未來數月  料通脹升
 
   物價方面，通脹在去年逐步回落，今年初保持大致平穩。環球食品和商品價格偏軟，加上進口來源地的通脹溫和，外圍通脹壓力不大。本地成本壓力亦隨着經濟放緩而稍為減退，而新訂住宅租約租金去年上升的影響仍然未完全浮現。
 
   整體消費物價通脹率在今年首季較去年第四季稍為回落至3.7％後，4月份略為回升至4％，主要因為菜價受華南地區天雨影響而飆升；首四個月合計整體通脹率為3.8％，與去年第四季相同。撇除政府一次性紓困措施後，基本消費物價通脹率在4月份微升至3.9％，首四個月維持在3.8％。
 
   隨着去年住宅租金上升的滯後影響逐步浮現，通脹在未來數個月可能會略為上升。輸入通脹預料會維持溫和，而本地住宅租金在政府推出兩輪樓市管理需求措施後，近期已經回軟，應該可以在今年後期緩和通脹的上行壓力。考慮到這些因素和今年以來的通脹走勢，我會保持預算案的原來預測，全年整體和基本消費物價通脹率分別為4.5％和4.2％。
 
增加供應  穩定樓市
 
   樓市方面，隨着政府在2月底公布最新一輪需求管理措施，加上多家本地大型銀行在3月中調高按揭息率，樓市氣氛在過去數個月有所冷卻，成交縮減。4月送交土地註冊處的住宅物業買賣合約總數按月下跌24％至3,430宗，遠低於去年每月平均約6,800宗。樓價在3月按月微跌0.1％，並在4月再下跌0.7％。市場資訊顯示，近期樓市成交從低位略為反彈，不過二手樓價仍然持續偏軟。
 
   不過，利率偏低和資金氾濫的環境持續，美國聯儲局在5月初表示，若果經濟環境轉變，聯儲局會隨時改變購買票據的步伐；數家本地銀行最近也調低了選定客户的新造按揭息率。加上住宅單位的短期供求仍然偏緊，樓市的泡沫風險仍然不容忽視。樓價經過過去數年的急升後，已經較2008年的低位躍升127％。反映市民置業購買力的按揭供款佔入息比例在第一季進一步惡化至56％，遠超1993年至2012年期間48％的長期平均數。
 
   為了確保樓市健康平穩發展，政府一直以增加供應為首要政策。未來數年住宅單位總供應量將會達到67,000個，是2007年9月以來的最高水平，這反映政府在這方面的持續努力。不過，由於增加住宅供應需時，政府同時做了大量的需求管理工作，降低物業市場亢奮和對金融穩定可能造成的風險。政府會繼續密切留意樓市發展。
 
   主席，現時外圍環境仍然有較多不明朗的因素。不過，香港經濟基調穩固，有能力抵禦外來的衝擊。我們會一如以往密切留意環球形勢發展，作好部署，集合資源，適時推出政策，應對環球經濟的變化。
 
  （以上是財政司司長曾俊華6月3日在立法會財經事務委員會會議上簡報香港整體經濟最新狀況的開場發言。標題為本網站所加。）